BC vê juros restritivos por tempo prolongado, diz Galípolo.

Presidente do BC destaca recuo na dispersão da inflação, mas ressalta expectativas de alta até 2028 e reforça compromisso com política monetária restritiva.

O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, afirmou nesta segunda-feira que a dispersão da inflação tem recuado após atingir nível “bastante elevado” em abril, mas que esse processo tem se concentrado nos preços de bens, com a inflação de serviços seguindo em nível incompatível com a meta.

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Falando em evento da Fundação Fernando Henrique Cardoso, em São Paulo, ele destacou que as expectativas do mercado apontam para uma inflação acima da meta até 2028, segundo o relatório Focus, um indicativo “bastante incômodo” para o BC.

Galípolo reiterou que o BC persegue o centro da meta de 3% e que a margem de tolerância de 1,5 ponto percentual é apenas para absorver choques, acrescentando que vislumbra a manutenção da taxa de juros em patamar restritivo por período prolongado.

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“Eu tenho uma meta de inflação muito clara, que foi determinada por um comando legal”, disse ele. “O BC vai perseguir sua meta e fazer seu trabalho.”

No mais recente relatório Focus, divulgado nesta manhã, os economistas do mercado projetam inflação de 4,80% em 2025, 4,28% em 2026, 3,90% em 2027 e 3,70% em 2028.

Em seus comentários, Galípolo também reforçou que o BC é dependente de dados em suas decisões e que a economia caminha para uma “suavização” do crescimento, ainda que o cenário atual aponte para uma economia ainda aquecida.

Ele citou o déficit crescente das transações correntes e pontuou que a série histórica sugere que o Brasil possa estar “para lá do pleno emprego”.

Segundo ele, para que o país siga crescendo, sem que haja pressão inflacionária, será importante ter um aumento da produtividade.

Ao fazer uma analogia entre a política monetária e o tratamento de um paciente, Galípolo reiterou a ideia de cautela para o BC antes de alterar o nível atual da Selic.

“Ninguém toma uma cartela de antibiótico no primeiro dia, nem interrompe o tratamento nos primeiros índices mostrando que ele está melhorando”, comentou.

Em sua última reunião de política monetária, em meados de setembro, o BC manteve a taxa Selic em 15% e disse ter entrado em novo estágio da política monetária que prevê juros inalterados por longo período para buscar o cumprimento da meta de inflação.