A atividade manufatureira da China em maio contraiu em seu ritmo mais rápido desde setembro de 2022, mostrou uma pesquisa privada na terça-feira, com uma queda mais acentuada nos novos pedidos de exportação, destacando o impacto das tarifas proibitivas dos EUA.
O índice de gerentes de compras da indústria Caixin/S&P Global chegou a 48,3, abaixo da estimativa mediana da Reuters de 50,6 e caindo acentuadamente de 50,4 em abril.
Caiu abaixo de 50, a marca que separa crescimento de contração, pela primeira vez desde setembro do ano passado.
A queda na demanda externa acelerou em maio, com o indicador de novos pedidos de exportação caindo para seu nível mais baixo desde julho de 2023, informou a Caixin. O total de novos pedidos, um indicador da demanda geral, também se contraiu pela primeira vez em oito meses.
O mercado de trabalho permaneceu desanimador, com o emprego encolhendo pelo segundo mês consecutivo e no ritmo mais rápido desde janeiro, segundo a pesquisa.
Notavelmente, o estoque de produtos acabados das fábricas acumulou-se pela primeira vez em quatro meses devido à queda nas vendas e aos atrasos nas remessas, mostrou a pesquisa.
“A incerteza no ambiente do comércio externo aumentou, agravando os obstáculos econômicos internos”, disse Wang Zhe, economista sênior do Caixin Insight Group, acrescentando que “os principais indicadores macroeconômicos mostraram um enfraquecimento acentuado no início do segundo trimestre”.
O indicador privado seguiu o PMI oficial divulgado no sábado, que mostrou que a atividade manufatureira da China se contraiu pelo segundo mês consecutivo em maio, embora tenha subido ligeiramente para 49,5, ante 49 em abril, refletindo os primeiros sinais de estabilização no setor. Essa leitura estava em linha com as expectativas da Reuters.
A divergência entre as leituras do PMI oficial e do Caixin pode ser, em parte, motivada pelas diferenças de timing entre as pesquisas, disseram economistas do Goldman Sachs em nota na terça-feira, observando que o efeito da flexibilização tarifária em meados de maio pode não ter sido sentido pelos entrevistados do PMI do Caixin no momento da pesquisa.
A pesquisa do Caixin é normalmente realizada em meados do mês, antes da pesquisa do NBS, que é compilada no final do mês. A pesquisa privada também abrange uma amostra menor de mais de 500 empresas, principalmente voltadas para a exportação, enquanto o PMI oficial amostra 3.000 empresas e se alinha mais de perto com a produção industrial, de acordo com o Goldman Sachs.
O PMI oficial do setor não manufatureiro, que abrange serviços e construção, caiu de 50,4 em abril para 50,3 em maio, permanecendo acima da marca de 50 desde janeiro de 2023, segundo dados do LSEG. O PMI de serviços da Caixin para maio será divulgado na quinta-feira (5).
O presidente dos EUA, Donald Trump, suspendeu as tarifas de 145% sobre as importações chinesas — a maioria das quais entrou em vigor em abril, por 90 dias — após uma reunião entre os principais representantes comerciais dos EUA e da China na Suíça no mês passado.
As tarifas americanas sobre produtos importados da China caíram para 51,1%, enquanto as taxas chinesas sobre as importações dos EUA estão em 32,6%, de acordo com o instituto de estudos Peterson Institute for International Economics.
A produção industrial da China, que mede o valor dos bens produzidos, cresceu a um ritmo mais lento, 6,1% em abril, em relação ao mesmo período do ano anterior, em comparação com um aumento de 7,7% no mês anterior.
As exportações aumentaram 8,1% em abril, acima do esperado, em relação ao ano anterior, à medida que o aumento das remessas das empresas para países do Sudeste Asiático compensou a queda acentuada nos produtos enviados para os EUA.
Os lucros industriais do país aumentaram pelo segundo mês consecutivo em abril, apesar das tarifas mais altas e das pressões deflacionárias arraigadas, já que as medidas de apoio existentes de Pequim ajudaram a aliviar as tensões de liquidez e a melhorar os fluxos de caixa das empresas industriais.
As autoridades chinesas implementaram uma série de medidas destinadas a estimular o consumo, apoiar empresas afetadas por tarifas e impulsionar o emprego. Em maio, o Banco Popular da China reduziu as principais taxas de juros em 10 pontos-base e a taxa de depósito compulsório, ou RRR, em 50 pontos-base, reduzindo o montante de caixa que os bancos devem manter em reserva, aumentando a liquidez na economia.
Essas medidas ocorrem em um contexto de persistentes pressões deflacionárias na China, com a desaceleração prolongada do mercado imobiliário e a insegurança no emprego, prejudicando o investimento e os gastos do consumidor.
Pequim terá que lidar com um golpe duplo: a queda prolongada do mercado imobiliário e uma guerra comercial em curso, disse Ting Lu, economista-chefe para a China da Nomura, na terça-feira, esperando que Pequim tome “medidas mais ousadas” para conter a queda no setor imobiliário e impulsionar o consumo.
“À medida que o que costumava ser os principais motores do crescimento — imóveis e exportações — se tornam obstáculos ao crescimento, Pequim pode finalmente ser forçada a apoiar o consumo de uma forma muito mais sustentável, tomando medidas mais concretas para reformar seu sistema previdenciário e fornecer subsídios à natalidade”, disse ele.
As vendas no varejo ficaram abaixo das expectativas, subindo 5,1% em abril em relação ao ano anterior. Os preços no atacado registraram a maior queda em seis meses em abril, permanecendo em território deflacionário por mais de dois anos. Os preços ao consumidor também caíram pelo terceiro mês consecutivo.
A queda nos investimentos imobiliários se aprofundou, com queda de 10,3% na comparação anual no período de janeiro a abril.
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