O acordo representa a resolução formal de um conflito que comprimiu a oferta global de petróleo desde fevereiro e foi o principal vetor de pressão sobre a inflação americana, os Treasuries e, por consequência, sobre a curva de juros doméstica. A volta dos prefixados para abaixo dos 14,50% da Selic sinaliza que o mercado retirou da precificação o cenário de alta de juros que havia sido incorporado ao longo das últimas semanas e voltou a trabalhar com a perspectiva de eventual retomada do ciclo de cortes.

O impacto se estende ao mercado de ações e ao câmbio. O Ibovespa sobe mais de 1% na abertura, e o dólar recua, comprimindo adicionalmente os prêmios na ponta longa da curva. A trégua no Oriente Médio reduz o prêmio de risco do petróleo, o que é positivo para o ambiente inflacionário global, mas pressiona os resultados das petroleiras, incluindo a Petrobras (PETR4), cujas ações tendem a reagir de forma inversa ao alívio nos preços do petróleo.

“Esse movimento tende a aliviar a pressão sobre inflação implícita e pode ajudar a reduzir a percepção de risco local, especialmente se o mercado interpretar que a melhora externa veio para ficar”, avalia Otávio Araújo, consultor sênior da ZERO Markets Brasil.

“Ainda assim é preciso ter cautela, pois o câmbio deve seguir sensível à combinação entre juros americanos elevados, leitura do Copom e qualquer reversão do acordo no Oriente Médio, então o espaço para apreciação do real existe, mas continua condicionado ao comportamento do dólar lá fora e ao noticiário de risco”, pondera.

Veja as taxas do Tesouro Direto às 9h30 desta segunda-feira (15):